アルファ（超過収益）とは？
定められたベンチマークに対して、上回った部分。運用者の技量に起因する利益。
例えば、TOPIXをベンチマークとしている場合、1年間にTOPIXが20％上昇し、ファンドが25％上昇したなら、アルファは5％です。
相場が下がった場合もアルファはアルファです。1年間にTOPIXが20％下落しても、ファンドが15％しか下落しなければ、アルファは5％です。
個別銘柄においても、まだ市場に十分に織り込まれておらず、リターンが期待される場合、「アルファがある」という言い方がされます。
普段の会話でも、「この銘柄が電気自動車の普及で成長することはわかるが、既に市場に織り込まれているため、アルファはないんじゃないか。」というように使われます。
つまり、アルファは、常に市場との差です。
